市场快评：市场窄幅震荡，交易显著缩量，虽然午后小幅上涨，但观望情绪占据主导。两市成交额1.42万亿元，较上一交易日缩量2951亿元，个股涨跌比3471:1933，申万一级行业涨跌比21:9。房地产、文化传媒、办公用品、综合类等板块涨幅居前，化纤行业、石油化工、海运、林木等板块领跌。
ETF行情：工业有色、科创成长、传媒、港股创新药ETF领涨
电池：政策与需求共振
【相关ETF】#储能电池ETF广发（159305）
#电池ETF广发（159755）
#汽车ETF广发（159512）
【速递】政策助力电池产业发展，电池全球需求持续扩容。（1）七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》提出，到2030年，全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB级，培优育强新型电池领域龙头企业，支持企业兼并重组。（2）新能源汽车方面，欧美及新兴市场需求激增，中国锂电出口的全球化布局正在加速完成，市场多元化战略成效显著；中国电池出口的全球化布局正在加速完成，叠加国内政策助力，基本面稳健，产业向好。
有色：供需共振
【相关ETF】#工业有色ETF广发（512470）
#有色ETF广发（159029）
【速递】增量政策修复需求预期，供给扰动强化铜铝紧缺。（1）9月28日国常会明确加大逆周期调节并推出增量政策，强化四季度基建、地产及制造业需求修复预期。（2）全球最大铜矿Escondida事故停产叠加劳资谈判不确定性，进一步放大铜矿供应风险；同时国内冶炼厂四季度检修增加、铜精矿加工费深度负值及低库存进一步强化铜供给约束。有色工业金属迎来需求预期改善与供给约束的双重共振。
AI：商业化加速
【相关ETF】#科创成长ETF广发（588110）
#传媒ETF广发（512980）
#创业板算力ETF广发（158049）
#科创芯片ETF广发（589160）
#科创人工智能ETF广发（588760）
【速递】在模型能力加速提升的支持下，AI正在进入商业化验证阶段。（1）AI巨头于9月28日正式发布 Claude Sonnet 5.5，降低应用公司商业化门槛。（2）可灵AI推出Kling 4.0，新一代视频模型进一步提升长视频生成能力。（3）平遥国际电影展期间，互联网企业发布Seedance影视合作计划，面向全球电影长片、剧集、动画、短片等项目提供Token补贴、宣发资源以及技术支持，单项目激励最高可达百万元人民币。AI产业竞争正由模型能力竞赛加速转向“Agent+内容生成+商业化落地”，进一步强化AI硬件及AI应用的成长逻辑。
后市展望：节前观望情绪占据主导
临近国庆长假，市场成交趋于冷淡，观望情绪占据主导，复盘历史国庆节前节后的市场表现，存在“节前下跌，节后修复”的规律。国庆节前，市场成交相对冷淡，存量博弈特征明显，观望情绪抬升，但展望节后，修复概率较大，复盘历史上市场国庆节前节后的市场表现，存在“节前下跌，节后修复”的普遍规律。短期看，科技反弹需要满足两个条件，一是新叙事，二是美债利率拐点，其中新叙事才是科技突破前高的关键条件，如果只出现美债利率的拐点，反弹或类似2022年5-6月。目前，市场仍处于“长叙事未破，新叙事未出，拥挤度初缓”的背景下，继续关注再平衡机会及具备“叙事张力”的主题机会。
结构上建议关注：
（1）红利板块：中秋国庆长假，市场风偏收紧，观望情绪抬升。相较科技板块的大幅波动，红利资产低波属性相对占优。
【产品】#港股通红利ETF广发（520900）、#银行ETF广发（512410）、#电力ETF广发（159611）
（2）医药：AI for science 会显著加速创新药研发的发现与临床前阶段，并有望提高临床成功率。AI正把高维、高成本、长周期的试错，变成更可计算、可搜索、可闭环的工程流程，它让临床前时间缩短数年，让候选分子质量更高，从而提升整体“有效研发速率”。
【产品】#港股创新药ETF广发（513120）、#创新药ETF广发（515120）、#恒生生物科技ETF广发（159169）
（3）消费：近期，消费板块里的一些细分板块景气度较高，例如黄酒板块，黄酒板块逆势大涨的原因是白酒经销商开始代理黄酒，相较白酒，黄酒凭借契合低度消费趋势、口感爽口、饮后舒适、契合国粹文化及历史悠久等优势，有望成为正式商务的可选项。
【产品】#恒生消费ETF广发（159699）、#可选消费ETF广发（159936）、#消费ETF广发（560680）
（4）AI产业链：AI竞争正从模型能力扩展至场景落地的比拼，智能体进入真实业务流程，其背后是基座模型能力的提升以及商业化的快速放量；近期，MANUS发布2.0产品，李飞飞大模型被AMD以82亿美元收购，AI巨头连夜甩出王炸：Claude Sonnet 5.5，加上可灵4.0AI视频工具，都充分显示，科技企业正在全力推出各类产品，加速AI商业化。
【产品】#创业板算力ETF广发（158049）、#通信ETF广发（159507）、#科创人工智能ETF广发（588760）、#科创芯片设计ETF广发（589210）
数据来源：Wind，时间截至20260929。
风险提示：
以上内容仅供参考，不构成任何投资建议或保证。观点和分析仅代表材料制作时结合当时市场作出的分析判断，随着市场行情等因素变化，上述判断可能发生改变。基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。观点和分析仅代表材料制作时结合当时市场作出的分析判断，随着市场行情等因素变化，上述判断可能发生改变。
上述基金投资于证券市场，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。上述基金由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资前请认真阅读上述基金的基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。上述基金是股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎。
更多内容请下载21财经APP
鑫恒盈配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
