长期看AI大模型、脑机接口小众赛道的朋友，这段时间盯岩山科技的盘面，心里大概率一直拿不定主意。这只票从四月创出阶段高点之后，就一直慢悠悠走回落，没有大反弹，也没有极端杀跌，就是温水煮一样持续调整。
进入六月之后盘面明显变了，不再是死气沉沉的缩量阴跌，盘中来回反复拉扯，多空博弈变得特别激烈。尤其是6月30日这天，全天价格上下跳动，最低探到6.31元，尾盘勉强收稳在6.54元，单日成交直接冲到8.08亿。熟悉这只票节奏的都知道，之前阴跌阶段每天成交也就三四亿，这次明显是实打实的放量异动。
很多人当下心里特别纠结，完全看不懂方向。有人觉得跌了两个多月，低位突然放量，肯定是新资金悄悄进场抄底，底部已经稳住，马上就要迎来修复行情；也有人觉得这只是套牢盘集中跑路，短暂换手而已，调整根本没结束，后面还得磨底甚至继续下探。市场两种声音各有道理，越看越让人迷茫。
今天我不搞千篇一律的模板分析，也不说普通人听不懂的专业术语，就像平时和股友闲聊复盘一样，实实在在跟大家聊清楚这波低位放量的真实逻辑。结合这段时间真实盘面变化、最新一季报的真实经营情况、公司实打实的业务布局，好坏两面全部客观讲透，不刻意唱多、也不刻意恐慌，全程只做市场逻辑和行业现状分享，不猜涨跌、不做任何交易指导。
我们先放平心态，把这两个多月的行情节奏捋顺，所有成交、价格数据都是行情软件可直接查到的真实内容，没有任何主观杜撰。四月上旬股价摸到8.85元阶段高点之后，整只票的节奏就彻底转弱了，四月下旬到五月整整一个多月，全程缩量阴跌，每天成交低迷，场内几乎没有资金愿意参与，行情死气沉沉，持股体验非常差。
直到六月AI智能体、脑机接口概念重新在市场活跃，这只长期冷门的标的才重新被资金记起，交易热度慢慢起来。6月22日股价反弹到7.18元，单日成交直接破十亿；6月24日短线情绪拉到最满，股价冲高7.39元，单日成交16.47亿，是近一个月最活跃的一天。
但热度上来之后，资金接力明显跟不上，冲高之后没有持续做多力量，行情快速转头回落。6月26日收跌、6月29日继续小幅调整，直到6月30日走出放量横盘的状态。对比前期缩量阴跌的走势就能明显感觉到，现在的放量，本质就是高位被套的老资金、场外交易者在大规模互换筹码，场内持仓结构彻底变了，这也是近期盘面震荡加剧、不再走单边下跌的根本原因。
6月30日当日主力资金整体呈现净流出状态，主要依靠散户资金承接抛压，长线机构并没有在这天进场布局。少量看好企业长期价值的稳健资金只是在前期回调阶段分批低吸，在本次放量节点并未加大投入，进场节奏偏慢、体量不大，仅能慢慢夯实底部区间，不足以带动股价走出强势反弹行情。
很多人只盯着放量就觉得是利好，其实想要判断真假底部，最关键还是要看公司本身的经营现状。我结合4月27日官方披露的2026年一季报，用大白话讲清楚它真实的经营好坏，不美化、不抹黑。一季度整体营收基本平稳，变化不大，但净利润同比出现了明显下滑。
造成利润回落的原因特别现实，一方面是往年稳健的理财收益变少了，另一方面是今年公司真心在砸钱做AI研发，投入成本大幅增加，直接挤压了短期利润空间。拆开业务来看，就能看懂它最大的短板，公司现在绝大部分营收，还是来自老牌的传统互联网业务，导航、浏览器这类产品，行业早就定型成熟，没有新增增长空间，毛利率一年比一年低，基本就是维持稳定现金流，很难带动股价和业绩走高。
而市场最看重的AI大模型、脑机接口业务，虽然布局很早、涉猎很广，看着题材特别亮眼，但目前完全处在投入阶段。技术研发、项目合作、产品测试都在推进，也有不少技术成果对外亮相，可真正能落地、能赚钱的商业化订单少之又少，现阶段不仅不赚钱，还在持续烧钱，对公司业绩完全没有正向贡献，这也是制约行情持续走强的最大硬伤。
不过客观来讲，这只票也不是全无优势，能一直有长线资金默默盯着，自然有它的底气。最硬核的一点就是现金流极其充裕，公司账上躺着大量闲置资金，没有高负债、没有财务压力，手里有钱就有持续研发的底气，不用担心AI研发半路资金断裂，这在题材科技股里算是非常稳的优势。
而且它的AI布局确实有自己的特色，自研的大模型跳出了市面主流框架，在离线智能、智能体硬件上有落地产品，脑机接口方向还和中科院、华山医院有深度合作，在专业技术层面是有真实积累的，不是单纯蹭热点的空壳题材。再加上六月初公司完成股份回购注销，实打实缩减股本，长远来看能够稳步增厚企业收益，也能看出管理层对公司长期发展的信心，算是稳稳的底部支撑。
再回到6月30日这次放量震荡，我给大家拆解一下盘面看不见的资金心理，这才是普通散户最容易忽略的关键点。首先就是高位套牢盘的止损离场，之前7元到7.4元区间跟风进场的散户和短线资金，被套牢之后一直死拿，等到盘面出现放量、有流动性的时候，就开始分批止损离场，源源不断的抛压压制着每一次反弹。
其次是短线游资的波段来回博弈，六月AI题材反复轮动，游资就借着题材热度低吸高抛，热度在就做一波反弹，热度散就快速撤退，持仓周期极短，只赚差价不做长线，直接导致股价反复震荡，走不出稳定趋势。
很多人分不清低位放量是企稳信号，还是下跌中继，我用最通俗的盘感经验教大家区分。真正的底部企稳放量，是下跌彻底结束之后，放量收红、持续资金回流，抛压越来越轻，盘面越来越稳。而现在岩山科技的放量，是多空分歧极大的换手放量，有人抄底、有人割肉，资金有进有出、互相拉扯，没有明确的主力做多信号，这种放量只能说明交易变活跃了，不能直接等同于行情见底。
结合当下的基本面和盘面情绪，后续行情大概率就两种节奏，大家放平心态即可，不用极端恐慌也不用盲目乐观。第一种是慢慢磨底、震荡企稳，后续只要AI赛道题材持续回暖，资金认可度提升，加上下半年AI业务慢慢有落地迹象，业绩亏损幅度收窄，股价就能稳住底部区间，慢慢消化上方套牢筹码，走出温和修复行情。
第二种就是反弹无力、继续弱势磨盘，如果后续AI题材热度快速退潮，新业务商业化进度不及预期，业绩迟迟得不到改善，短线资金离场之后，盘面缺少承接，个股就会长期在低位区间震荡洗盘，用时间换空间消化分歧筹码。这种震荡只是短期节奏问题，并不代表公司长期价值消失。
普通散户跟踪这只标的，最忌讳的就是情绪化交易，不要看见一次放量就激动抄底，也不要看见业绩短期回落就彻底看空。大家只要盯住几个简单好用的核心维度就行，持续关注AI大模型、脑机接口项目的真实落地订单，不看宣传只看实绩；耐心等待半年报业绩，观察利润是否止跌、研发投入是否逐步见效；日常多看盘面资金是持续流入还是反复拉扯；同时跟随整体AI板块的大节奏，判断赛道整体景气度。
整体总结下来，岩山科技六月底的低位放量震荡，就是长期下跌之后的筹码充分换手，高位套牢盘离场、短线资金博弈、前期长线资金观望，三方资金行为叠加出来的盘面结果。6月30日当天以散户承接为主，机构资金并未在该节点进场。公司充裕的现金流、超前的AI技术布局、稳定的传统业务底盘，都是实打实的长期优势。
但我们也要正视现实，AI新业务还在烧钱阶段、短期业绩承压、上方套牢盘厚重、场内资金分歧极大，没有持续性的主力做多力量。这波放量仅仅是结束了单边缩量阴跌的节奏，并不代表新一轮上涨行情开启。对待这类AI赛道标的，最好的心态就是区分短期资金博弈和长期产业价值，接受题材股的高波动属性，不追热点、不猜行情，耐心等待业务和业绩的真实兑现即可。
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